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    PTA期貨期權周報

    發布:2022-05-17 09:48:54   來源:互聯網   評論:0 點擊:
    本文導讀: 期貨市場:本周PTA價格偏強運行,TA2209合約收6700元/噸,周度漲幅4.00%,增倉24.57萬手。

    本文關鍵字:PTA

      【行情復盤】
     
      期貨市場:本周PTA價格偏強運行,TA2209合約收6700元/噸,周度漲幅4.00%,增倉24.57萬手。
     
      現貨市場:本周PTA現貨價格上漲,現貨周均價6517元/噸,截至5月13日,PTA現貨價格6750元/噸,周度增加190元/噸,增幅2.89%,主港主流貨源基差穩定在09+90。
     
      【基本面及重要資訊】
     
      (1)從成本端來看,原油價格繼續上漲,提振市場信心,PX方面:PX-NAP相對堅挺,美國大量進口MX用于調和油,使得PX供需繼續收緊,PX開工負荷不高導致亞洲供給端再度收緊,PX價格繼續上漲,對PTA成本支撐增強,預計PX-NAP維持堅挺運行,同時擠壓PTA加工費,PTA跟漲PX。
     
      (2)從供應端來看,截至5月13日(周五),PTA開工率為75.1%,較5月6日上升1.4個百分點。五一節后歸來,PTA開工率緩慢回升。裝置變動:中泰120萬噸提升至滿負荷,能投100萬噸負荷8成,亞東75萬噸負荷8成,逸盛新材料負荷提升至滿負荷,逸盛大化375萬噸PTA裝置停車。此外,考慮到近期部分裝置停車與原料物流運輸有關,建議密切關注后續物流疏通情況。
     
      (3)從需求端來看,近期產銷整體一般,短期聚酯開工率負荷依然偏低但或筑底企穩,中期存反彈預期,重點關注華東疫情及物流情況,截至5月13日,聚酯開工負荷81.2%(+0.7%)。5月中旬以后聚酯開工有上升預期,未來兩周來看,預估計劃重啟聚酯產能80萬噸。近期聚酯開工率或先維持低位運行,后逐步回升,而回升的空間取決于終端需求的恢復情況。
     
      (4)從庫存端來看,5月13日,PTA社會庫存287.2萬噸,環比累庫8.5萬噸,同時由于裝置檢修計劃依然較多以及下游聚酯開工率邊際回升,但需求增長緩慢,使得本周PTA社庫繼續累積,后期預計供需雙增下,5月份PTA社庫或維持窄幅波動節奏。
     
      【交易策略】
     
      在成本端原油以及PX強勢下,PTA價格繼續偏強運行,同時PTA加工費大幅壓縮后,PTA檢修裝置可能有邊際收緊預期,雖然聚酯需求表現依然不及預期,但PTA受成本端影響尤其是PX價格影響顯著,絕對價格可能繼續偏強運行,后市依然維持PTA價格重心不斷抬升判斷。
     
      風險提示:原油價格繼續大幅下跌;PX出口量不及預期;需求恢復不及預期等。
    (本文來源:互聯網)
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